Pontuação de Risco
Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.
Início do Fundo
09/02/2017
Taxa de Administração
0.8% a.a.
Taxa de Performance
Não há.
Patrimônio Líquido atual
R$ 2.7 Bi
PL Médio (12 meses)
R$ 3.1 Bi
Cotação de mercado
Histórico de Rentabilidade
Atualizado em Junho 2025
| 2023 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 13.64% | 1.02% | 0.85% | 1.35% | 0.93% | 1.48% | 1.25% | 1.05% | 1.12% | 0.92% | 0.80% | 1.21% | 0.89% |
| CDI | 13.05% | 1.12% | 0.92% | 1.17% | 0.92% | 1.12% | 1.07% | 1.07% | 1.14% | 0.97% | 1.00% | 0.92% | 0.90% |
| %CDI | 104.56% | 90.65% | 92.85% | 114.62% | 100.99% | 131.55% | 116.80% | 97.52% | 98.25% | 94.69% | 80.59% | 131.61% | 98.86% |
| 2022 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 12.24% | 0.85% | 0.88% | 0.91% | 0.52% | 0.97% | 0.92% | 1.26% | 1.40% | 1.10% | 1.00% | 0.74% | 1.05% |
| CDI | 12.37% | 0.73% | 0.75% | 0.92% | 0.83% | 1.03% | 1.01% | 1.03% | 1.17% | 1.07% | 1.02% | 1.02% | 1.12% |
| %CDI | 98.90% | 116.26% | 117.52% | 98.31% | 62.90% | 94.26% | 90.97% | 121.89% | 120.24% | 102.39% | 97.55% | 72.37% | 93.22% |
| 2021 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 3.22% | 0.17% | -0.29% | -0.02% | 0.16% | 0.33% | 0.33% | 0.28% | 0.27% | 0.35% | 0.23% | 0.67% | 0.70% |
| CDI | 4.40% | 0.15% | 0.13% | 0.20% | 0.21% | 0.27% | 0.30% | 0.36% | 0.42% | 0.44% | 0.48% | 0.59% | 0.76% |
| %CDI | 73.24% | 113.28% | 78.63% | 122.28% | 107.60% | 79.45% | 64.46% | 80.31% | 47.91% | 113.71% | 91.46% | ||
| 2020 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 2.76% | 0.38% | 0.40% | 0.13% | 0.27% | 0.40% | 0.25% | 0.21% | 0.09% | -0.40% | -0.09% | 0.22% | 0.86% |
| CDI | 2.77% | 0.38% | 0.29% | 0.34% | 0.28% | 0.24% | 0.22% | 0.19% | 0.16% | 0.16% | 0.16% | 0.15% | 0.16% |
| %CDI | 99.66% | 101.29% | 134.50% | 39.63% | 95.15% | 168.45% | 115.73% | 109.63% | 54.29% | 148.93% | 524.48% | ||
| 2019 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 6.57% | 0.73% | 0.44% | 0.49% | 0.52% | 0.75% | 0.75% | 0.57% | 0.39% | 0.62% | 0.58% | 0.14% | 0.41% |
| CDI | 5.97% | 0.54% | 0.49% | 0.47% | 0.52% | 0.54% | 0.47% | 0.57% | 0.50% | 0.47% | 0.48% | 0.38% | 0.38% |
| %CDI | 110.09% | 133.65% | 88.96% | 104.08% | 99.93% | 137.52% | 159.52% | 100.87% | 76.58% | 133.60% | 121.56% | 37.39% | 108.57% |
| 2018 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 6.80% | 0.69% | 0.56% | 0.69% | 0.44% | 0.06% | 0.71% | 0.65% | 0.44% | 0.49% | 0.92% | 0.37% | 0.55% |
| CDI | 6.42% | 0.58% | 0.47% | 0.53% | 0.52% | 0.52% | 0.52% | 0.54% | 0.57% | 0.47% | 0.54% | 0.49% | 0.49% |
| %CDI | 105.92% | 118.88% | 120.74% | 129.12% | 85.68% | 11.79% | 137.95% | 120.19% | 78.32% | 105.18% | 170.27% | 75.87% | 112.24% |
| 2017 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
| FUNDO | 8.56% | 0.57% | 1.10% | 0.70% | 0.78% | 0.86% | 1.22% | 0.81% | 0.76% | 0.51% | 0.47% | 0.48% | |
| CDI | 8.40% | 0.53% | 1.05% | 0.79% | 0.93% | 0.81% | 0.80% | 0.80% | 0.64% | 0.65% | 0.57% | 0.54% | |
| %CDI | 101.86% | 107.12% | 104.90% | 89.07% | 84.62% | 105.65% | 152.59% | 100.61% | 118.67% | 78.28% | 82.32% | 88.07% |
Resultado da gestão
Características
Para mais informações confira a Carta do Gestor.
Objetivo do Fundo
Superar o CDI em linha com um perfil de menor risco, uma volatilidade anual ao redor de 1,0% ao ano. Trazer consistência de longo prazo através da diversificação de investimentos em renda fixa no Brasil.
Diferentes classes de ativos
Diversificar para trazer consistência e reduzir perdas extremas.
Filosofia de risco
Maiores retornos controlando riscos extremos
Estilo da gestão
Alocações baseadas em análises macros e microeconômicas, fundamentadas em posicionamentos direcionais e relativos.
Como funciona
Atribuições claras, processos bem definidos e diligentes. Retro-aprendizagem: revisão constante do cenário e atribuição de resultados por estratégia e por gestor.
1. Especialistas
Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico.
2. Reunião de Análise
Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.
3. Portifólio
Definição da carteira de investimentos.
4. Execução
Execução baseada em preços e critérios técnicos.
5. Retro-aprendizafem
Revisão do cenário;
Atribuição de performance.
Palavra do Gestor
Data de referência: Junho 2025
Para mais informações, confira na íntegra a Carta do Gestor .
JUROS DIRECIONAL
Resultado negativo. Os juros futuros locais encerraram o mês com leve alta na parte curta e queda na parte longa. Mantemos nossa visão construtiva para a curva de juros no Brasil, com posicionamento favorável à queda da Selic. O Banco Central decidiu por mais uma alta na Selic, mas a comunicação do Copom foi compatível com o final do ciclo de alta. Acreditamos que a atividade econômica deve desacelerar no segundo semestre de 2025 devido a três fatores: (i) efeito defasado de um juro real de quase 10%, (ii) menor expansão fiscal em 2025 e (iii) desaceleração global.
JUROS RELATIVO
Resultado positivo. A parte longa da curva de juros performou melhor que os vértices curtos. Mantivemos nossa posição aplicada nos juros reais de 2026 e 2028, contra uma posição tomada nos juros reais de 2027. Assim como no mês anterior, houve redução na distorção da curva de juros reais, contribuindo positivamente para o resultado.
JUROS CAIXA (Prev RF, Prev MM e RF Absoluto)
Resultado negativo. O mês de junho foi marcado por uma diminuição do ritmo de emissões do Tesouro Nacional e pela possível mudança das regras de IR sobre fundos, acabando com o tratamento especial para fundos de longo prazo, diminuindo assim a demanda por papéis. Isso gerou uma abertura nos prêmios em especial dos papéis longos (destaque as LFTs e NTN-Fs). No período, zeramos nossas posições em NTN-BS. Além disso, não realizamos grandes modificações no portfólio e terminamos o mês comprados nas LFTs intermediárias, NTN-Fs casadas longas e seguimos neutros em LTNs casadas e NTN-Bs casadas.
Inflação
Resultado neutro. Zeramos totalmente esse book ao longo do mês de junho. O IPCA-15 de junho veio novamente abaixo do esperado, com surpresas relativamente espalhadas pelos grupos, o que deve levar a uma revisão do mercado para um IPCA em torno de 5% em 2025. A persistente apreciação do real e recente queda dos preços de diversas commodities têm ajudado nessa revisão baixista ao longo desse ano.
Equipe
Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.
Marco Aurelio Freire
Sócio e gestor dos fundos líquidos
Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil.
Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa.
Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.
Denis Ferrari
Sócio e Gestor de Renda Fixa Local
Denis juntou-se à equipe da Kinea em março de 2015. Anteriormente à Kinea, foi gestor dos fundos multimercados e renda fixa na Franklin Templeton entre 2010 e 2015. Foi gestor de fundos institucionais na área de renda fixa do Votorantim Asset Management, sendo o principal responsável por esse segmento. Também trabalhou no Banco Itaú e BankBoston Asset Management como gestor de fundos, analista de risco e mercado de capitais.
Denis possui MBA em derivativos pela Universidade de São Paulo (USP) em parceria com a Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e é graduado em economia pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP)
Leandro Teixeira
Caixa e Arbitragem
Leandro se juntou à Kinea em maio de 2017 como estrategista de renda fixa focado em arbitragens na curva de juros. Anteriormente, foi trader de renda fixa de mercados emergentes do Banco HSBC, trader de renda fixa da Votorantim Asset Management, trader de ações na Explora Investimentos e trader na área de multimercados da Franklin Templeton Investimentos (Brasil).
Leandro é graduado em engenharia civil pela Universidade de São Paulo (Poli-USP).
Roberto Costa Elaiuy
Travas, BRL
Roberto juntou-se à equipe da Kinea em abril de 2019.
Começou sua carreira em 2004 passando pelas instituições ABN AMRO Asset Management, General Motors e Banco de Tokyo Mitsubishi.
Entre 2010 e marco de 2019 atuou como um dos principais gestores de fundos institucionais do Votorantim Asset Management, passando também pela gestora Western Asset Management.
Roberto é graduado em administração de empresas pela Universidade Mackenzie, possui as certificações CGA, CFA Level I, além de MBA em finanças pela Fundação Getúlio Vargas.
Samuel Guimarães
Renda Fixa Internacional
Samuel juntou-se à equipe da Kinea em junho de 2023. Anteriormente à Kinea, foi responsável pelo livro proprietário de moedas e juros globais na tesouraria do Itaú BBA entre 2017 e 2023. Foi sócio e gestor do fundo multimercado da Ethica Asset Management em 2016. Também trabalhou na própria Kinea já como gestor responsável pela estratégia de renda fixa global entre 2010 e 2016. Samuel possui mestrado em Economia pela Fundação Getúlio Vargas (FGV-SP) e é graduado em engenharia mecânica pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo (USP).
Informações básicas
Administrador
INTRAG DTVM LTDA.
Início do Fundo
09/02/2017
Taxa de administração
0.8% a.a.
Taxa de performance
Não há.
Gestor
KINEA INVESTIMENTOS LTDA.
Tipo de Investidor
Público em Geral
Documentos
| Nome do Documento | Data da Atualização | |
|---|---|---|
| Valor Patrimonial da Cota
10/2023 |
10/2023 | |
| One Page
9/2023 |
9/2023 | |
| Carta do Gestor
9/2023 |
9/2023 | |
| Informativo de Rentabilidade
9/2023 |
9/2023 | |
| Regulamento Kinea Prev RF
2/2018 |
2/2018 | |
Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.
FAQ
Perguntas Frequentes sobre o Prev RF Itaú
O Kinea Prev RF Ativo investe no mercado internacional?
Não.
Qual expectativa de retorno do Kinea Prev RF Ativo? E de perda? É possível ver cota negativa no Kinea Prev RF Ativo?
No longo prazo o Kinea Prev RF Ativo tem expectativa de superar o CDI em linha com um perfil de menor risco, uma volatilidade anual ao redor de 1,0% ao ano.
Em quais mercados o Kinea Prev RF Ativo investe?
Juros e Inflação no Brasil.
O Kinea Prev RF Ativo pode alavancar?
Não.
Qual a diferença entre Kinea Prev e Kinea Prev RF Ativo?
O Kinea Prev RF Ativo é um fundo previdenciário de renda fixa que investe em juros e inflação no Brasil. Por outro lado, os demais são fundos multimercados previdenciários que investem em diversas classes de ativos: juros, moedas, ações, commodities, no brasil e no exterior.
Para quem é adequado o Kinea Prev RF Ativo?
Para investidores de todos os perfis de risco e que desejam contratar um plano de previdência complementar e que tenham restrição à investimentos em ações e crédito, mas que busquem retornos absolutos acima do CDI no médio prazo.
Qual a relação entre Kinea Prev RF Ativo e PGBL/VGBL?
O Kinea Prev RF Ativo está disponível tanto via contratações em PGBL quanto em VGBL. Independentemente do plano contratado, a gestão do Kinea Prev RF Ativo é exatamente a mesma.
Qual a diferença entre PGBL e VGBL?
A principal diferença entre os dois tipos de plano está no tratamento tributário dado. Em ambos os casos, o imposto de renda incide apenas no momento do resgate ou recebimento da renda. Entretanto, enquanto no VGBL o imposto de renda incide apenas sobre os rendimentos, no PGBL o imposto incide sobre o valor total a ser resgatado ou recebido sob a forma de renda. Além disso, no caso do PGBL, os participantes que utilizarem o modelo completo de declaração de ajuste anual do I.R.P.F podem deduzir as contribuições feitas durante o ano de exercício, no limite máximo de 12% de sua renda bruta anual. Já as contribuições feitas ao VGBL, não podem ser deduzidas na declaração de ajuste anual do I.R.P.F. Desta forma, o VGBL é mais adequado aos investidores que utilizam o modelo simplificado de declaração de ajuste anual do I.R.P.F ou que contribuem com mais de 12% da renda bruta anual.
O que significa VGBL?
VGBL (Vida Gerador de Benefícios Livres) é um plano de seguro de pessoas com diferimento do imposto de renda (que incide somente no momento do resgate ou recebimento dos rendimentos referentes ao plano). Após o período de acumulação de recursos (período de diferimento), o investidor pode acessar o acumulado através de uma renda mensal (vitalícia ou por período determinado) ou resgatar de uma única vez. No caso do VGBL, o imposto de renda incide apenas sobre os rendimentos e as contribuições feitas ao VGBL, não podem ser deduzidas na declaração de ajuste anual do I.R.P.F. Desta forma, o VGBL é mais adequado aos investidores que utilizam o modelo simplificado de declaração de ajuste anual do I.R.P.F ou que as contribuições ultrapassem 12% da renda bruta anual.
O que significa PGBL?
PGBL (Plano Gerador de Benefícios Livres) é um plano de previdência complementar aberta com diferimento do imposto de renda (que incide somente no momento do resgate ou recebimento dos rendimentos referentes ao plano). Após o período de acumulação de recursos (período de diferimento), o investidor pode acessar o acumulado através de uma renda mensal (vitalícia ou por período determinado) ou resgatar de uma única vez. No caso do PGBL, o imposto de renda incide sobre o valor total a ser resgatado ou recebido sob forma de rendimentos. Além disso, os participantes que utilizarem o modelo completo de declaração de ajuste anual do I.R.P.F podem deduzir as contribuições feitas durante o ano de exercício, no limite máximo de 12% de sua renda bruta anual.
Disclaimer
1. Trata-se da taxa de administração máxima, considerando as taxas dos fundos investidos
2. Trata-se da taxa de performance considerando todos os fundos investidos.